岭南半月谈 | 蒋民：十年演进——保险资金与基建地产项目投融资

保险资金一直是基建地产项目的重要资金来源之一，运用自有牌照产品债权投资计划/股权投资计划、以及信托/私募基金/公募REITs等外部产品满足长久期配置。十年间，此领域的监管规则、投资形式不断演进，最终形成“自主自律”的格局，充分拓展了业务空间以支持实体经济，也演进出银行、证券、私募基金、信托、年金管理人、律所等专业机构与保险资管公司之间的合作契机。

地产基建分会秘书处特邀02级本金融蒋民先生为我们分享保险资金如何投资基金地产项目。蒋民先生任职于中石油旗下中意保险资管机构，拥有国有行公司/投行/风控、股份行投行部总助/信审会委员等8年银行工作经验，自2014年加入保险资管行业，先后任保险资管机构投资总监、信评负责人、执行董事。本次活动共有约30位中山大学校友以及各界朋友线下参加，岭南学院研究保险资金投资的教授及团队线上参加。

蒋民先生以其实操案例为载体，结合行业数据与学术理论，深入浅出地介绍了保险资金投资基建地产项目的主要方式，包括债权、股权、信托、私募基金、公募REITs及项目直投等，银行、证券、私募基金、信托、年金管理人、律所等专业机构也能以顾问、托管人、监督人的角色参与到交易结构中与保险资管公司共同推进项目；接着，蒋民先生分析了保险资金投资基建及不动产的原因、准入条件、投资偏好/禁忌/约束等重点问题；最后，蒋民先生针对会前嘉宾关注的地产引致多大系统性金融风险，对社会融资规模的债权部分建立了“WEL（加权预期损失率）模型”框架思路，给出了系统性金融风险可控的初步结论。